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云南白药清仓百亿股票两年亏25亿 净利反弹与股价背离近三年狂跌50%

发布日期:2024-03-08 05:43    点击次数:123

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  证券市场也是一座围城,有的想进去,有的想出来。

  昔日“股神”云南白药宣布“金盆洗手”,而曾上演造富神话的盐湖股份,则高调宣布继续进军证券市场。

  当然,炒股、买信托,远不只云南白药和盐湖股份,海螺水泥、海南矿业等投入巨额资金炒股,微光股份、迪阿股份、沙钢股份(维权)等投资买信托。但无论是炒股、还是买信托,都有获利者,也有踩雷者。

  从最初的炒房,到如今炒股、买信托,手握巨资的上市公司,仍然要绷紧“投资有风险”这根弦,切忌贪大求多,毕竟聚焦主业才能有更长远的发展。

  长江商报记者 沈右荣

  曾经的“股神”云南白药(000538.SZ)“含泪”清仓,宣告金盆洗手。

  1月16日晚,云南白药披露的《投资者调研会议记录》显示,截至2023年三季度末,公司退出全部二级市场证券投资,并计划于2024年不再开展二级市场证券投资业务。

  2020年底,云南白药的证券投资资金一度高达112亿元左右。如今,这些投资已经全部退出。

  根据长江商报记者统计,因为二级市场波动,2021年、2022年,云南白药因为“炒股”合计亏损25亿元左右。

  2023年,云南白药的经营业绩强劲复苏。前三季度,公司实现的归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)超过40亿元,均超过2021年、2022年,同比增长近80%,重回高速增长轨道。

  不过,二级市场上,云南白药表现与净利背离。近三年,公司股价下跌了超过50%,市值跌破千亿。

  视觉中国图

  炒股拖累业绩

  云南白药炒股,可能与陈发树有一定关系。

  曾经的福建首富陈发树,还有股神、超级牛散等头衔。陈发树曾因精准重仓免税巨头中国中免、光伏巨头隆基绿能等,大赚百亿,成为资本市场上的一段佳话。

  2018年以前,云南白药的利润表中未见列支有公允价值变动净收益,其投资净收益也不高。

  2019年开始,公司公允价值变动净收益这一科目突变。

  也是在2019年8月21日开始,陈发树担任云南白药董事、联席董事长。

  2019年底,云南白药的交易性金融资产为88.21亿元,2020年底,猛增至112.29亿元。这两年,公司的公允价值变动净收益分别为2.27亿元、22.40亿元。

  然而,紧随而来的是,2021年、2022年,公司的公允价值变动净收益分别为-19.29亿元、6.20亿元。

  从年报披露的信息看,公司交易性金融资产主要为证券投资,公允价值变动损益主要为所持股票波动产生的损益。

  2021年度、2022年度,公司公允价值变动损益在-19.76亿元、-6亿元左右,两年合计亏损25亿元左右。

  炒股大赚及亏损,直接导致云南白药的业绩大幅波动。2019年、2020年,公司实现的净利润分别为41.84亿元、55.16亿元,同比增长19.75%、31.85%。

  2021年、2022年,净利润分别为28.04亿元、30.01亿元,同比变动幅度为-49.17%、7%。

  毫无疑问,2021年、2022年的业绩波动,主要是炒股亏损影响。

  2021年,公司持股小米集团亏损14.04亿元、恒瑞医药亏损2.20亿元、伊利股份亏损1.27亿元、腾讯控股亏损1.34亿元。2022年,持股小米集团亏损6.22亿元。

  炒股亏损,带动业绩下滑,云南白药受到了多方质疑。在这样的情况下,公司宣布逐步退出证券投资。

  截至2023年9月底,云南白药的交易性金融资产仅为2.87亿元。

  在最新的电话会议中,云南白药称,已经退出全部二级市场证券投资,且2024年不再炒股。

  扣非创新高营收仍待突破

  宣告退出股市的云南白药,经营业绩迎来高速增长。

  云南白药资金充足,在退出股市后,公司仍然进行投资理财,只是,规模要小很多。2023年底,云南白药曾公告称,2024年拟利用自有闲置资金投资银行的存款类产品,包括大额存单、通知存款、协定存款等;各大金融机构的理财产品,包括银行及其理财子公司、券商、基金公司等,以及货币市场基金、国债逆回购及债券、债券型基金或资管计划。

  在投行人士看来,云南白药没有大额资本支出,公司资金充足,用这些资金进行较为安全的投资理财,能够提高资金使用效率,并产生一定的收益。

  在做出清仓证券投资的决定之时,云南白药强调聚焦主业。不过,2023年3月,云南白药公告称,王明(金麒麟分析师)辉因个人原因申请辞去董事长一职,由董明代为履行董事长职责。王明辉在云南白药工作24年,为云南白药发展立下了汗马功劳。

  王明辉辞职已近一年,截至目前,董事长一职仍然由董事、总裁、首席董明代理。这也说明,到目前,公司董事长人选尚未敲定。

  董明曾在华为工作21年,2021年3月,就任云南白药总裁,2022年11月成为云南白药法定代表人。

  “华为系”高管的加盟,推动云南白药数字化技术转型。

  2022年7月,云南白药与华为签署了《人工智能药物研发全面合作协议》。双方将在人工智能药物研发领域,开展广泛的交流和合作,探索联合科研创新的机制,扩大双方合作的广度和深度,包括但不限于大小分子设计、相关病症、数据库开发等。

  2023年8月,云南白药智慧科技业务单元(BU)正式启动运作,下设 B2C、B2B、基座支持、系统建设、数智应用5个解决方案中心(SU),结合多个支持部门和专业委员会共同推动数字化信息技术建设需求,实现数字化战略目标,致力于为云南白药打造全球数字化平台。

  2023年,云南白药的经营业绩有明显好转。前三季度,公司实现的净利润为41.23亿元,同比增长78.90%。扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为38.53亿元,创了新高,同比增长42.46%。

  只是,暂且不知道,净利润、扣非净利润高速增长,能否持续。

  云南白药的营业收入增长有待提速,2016年以来,公司营业收入同比增速多为个位数,2020年、2021年的增速分别为10.38%、11.09%。2023年前三季度,增速为10.30%。

  备受关注的是,二级市场上,前复权后,2021年2月18日,云南白药股价创新高,达到111.18元/股,今年1月19日,收盘价为48.22元/股,区间跌幅约为56.63%。

  净利润重回高速增长,但股价依旧低迷,投资者为何仍然不看好云南白药?

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责任编辑:杨红艳



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